oktober 2019

Binnen het aanbod van non-bancaire financieringen is leasing de koploper qua volume. Na de bespreking van de verschillende vormen van leasing (blog 22) en de voor- en nadelen van leasing (blog 23) besteden we in dit blog aandacht aan de vraag “hoe regel je een financiering met leasing”?

Het aanvragen van leasing
Leasing en investering zijn onlosmakelijk aan elkaar verbonden. Ten tijde van de investering in het object regel je direct de financiering door middel van leasing. In feite is de financiering onderdeel van de transactie. Aanbieders van leasable objecten hebben vaak connecties of vaste afspraken met gespecialiseerde leasemaatschappijen. De aanvraagprocedure kan desgewenst via de leverancier verlopen. Hiervan zijn niet alle ondernemers gediend; sommige willen liever rechtstreeks met de leaseaanbieder zakendoen.

Hoewel de aanvraag van leasing minder tijd vergt van de kant van de aanvrager, wordt bij een leaseaanvraag, evenals bij een andere kredietaanvraag, de aanvragende onderneming financieel beoordeeld. Omdat de financiering is gekoppeld aan een investering/object moet je bij de aanvraag de specificaties van het object aanleveren aan de financier. In vergelijking met de volledige bedrijfsfinanciering is de beoordeling van een leaseaanvraag beperkter en deze verloopt dan ook veel sneller. Antwoord en offerte laten niet lang op zich wachten. Een leasemaatschappij, oftewel lessor, beoordeelt de laatste jaarrekening en desgewenst een prognose. Voor een lessor is vooral het te financieren object van belang. Zo is een courant object gemakkelijker te leasen dan een aard- en nagelvaste productielijn in een fabriek. De korte doorlooptijd van de aanvraag geldt met name als je de financiering bij een zelfstandige leasemaatschappij regelt. Het aanvragen van de lease bij de (huis)bank of bij een leasemaatschappij die onderdeel is van een bankorganisatie vergt een langere looptijd.

Aanbieders
Er zijn drie hoofdtypen leaseaanbieders:

1. banken
2. zelfstandige leasemaatschappijen
3. vendor leasemaatschappijen

Banken verstrekken zowel rechtstreeks als via dochterinstellingen leasing. Daarnaast opereren zelfstandige leasemaatschappijen in de markt. Sommigen gespecialiseerd in specifieke objecten (autolease bijvoorbeeld), anderen breder georiënteerd. De derde vermelde categorie, de vendor leasemaatschappij, verdient nadere toelichting. Een vendor leasemaatschappij is een door de verkoper/leverancier opgerichte, eigen financieringsmaatschappij. Leveranciers gebruiken deze financieringsmaatschappij om de verkoop van hun goederen te stimuleren. Voor hen heeft de verkoop van de goederen de prioriteit, de bijgeleverde leasing is een ‘bijproduct’ om de transactie gemakkelijk tot stand te brengen. Voor de koper kan het heel aantrekkelijk zijn om zijn investering via een aan de verkoper gelieerde leasemaatschappij te financieren. Een vendor leasemaatschappij kent het object dat gefinancierd moet worden als geen ander en is veelal bereid maximaal te financieren. De focus en het belang liggen bij het tot stand komen van de verkooptransactie. Dáár zit de belangrijkste verdiencomponent. De marge op het financieringscontract dient voldoende te zijn voor het risico, maar hoeft niet noodzakelijkerwijs veel bij te dragen aan het resultaat. Vendor leasecontracten zijn dan ook vaak concurrerend in tarief, in de hoogte van de financiering en in flexibiliteit in de voorwaarden.

Een interessante ontwikkeling in de markt is het ontstaan van leasemaatschappijen die gebruikte, tweedehands, objecten financieren. Deze ontwikkeling is positief voor de courantheid van investeringsgoederen en biedt ondernemers in het MKB de gelegenheid grote investeringen te realiseren in equipment waar de top van de investering reeds af is.

Conclusie
In Nederland ontwikkelen zich afgelopen jaren de nieuwe non bancaire financieringsvormen snel. Voorbeelden daarvan zijn crowdfunding, direct lending, kredietunies, MKB beurs, private equity. Een opsomming van non bancaire aanbieders is pas compleet als daarbij ook de traditionele non-bancaire financieringsaanbieders worden genoemd als factoring en leasing. Deze financieringsvormen bestaan reeds lang, ontwikkelen en vernieuwen zich ook en zij zijn qua volume een belangrijk segment in de markt. Voor ondernemers en hun adviseurs wordt in de toekomst de financieringsvraag steeds meer een keuze vraag: welk financieringsproduct of combinatie (stapeling) van financieringsproducten past het beste bij een onderneming. Een vraag waarop het antwoord complexer wordt door het brede aanbod van geldverstrekkers………

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.

Stichting MKB Financiering

Naschrift van de Stichting MKB Financiering
Het congres  “Het beroep financieringsadviseur binnen de turbulente financieringsmarkt”. is inmiddels volgeboekt. Er zijn geen plaatsen meer beschikbaar. Leuk dat jullie met zoveel aanwezig zullen zijn. Tot volgende week!

Leasing is een bekende en in de markt reeds lang geaccepteerde financieringsvorm. Zowel banken als non bancaire verstrekkers bieden deze financieringsvorm aan. In het vorige blog is toelichting gegeven op de verschillende leasevarianten (financial lease en operational lease). In dit blog ligt de focus op de kenmerken van leasing met kenmerkende voor- en nadelen. Gebruikte terminologie in het blog:

Lessor : de geldverstrekker, c.q. de verstrekker van het leasecontract.
Lessee: de onderneming, de gebruiker van het leasecontract.

Voordelen van leasing
Leasing kent enkele heel specifieke voordelen ten opzichte van andere financieringsalternatieven:

• Financieringsgraad: met leasing is het vaak mogelijk (nagenoeg) 100% van de aanschafwaarde te financieren.

• Leasing is een zogeheten “single finance product”: doordat leasing is gekoppeld aan het te financieren object kan de lessee de financiering eenvoudig regelen met een andere partij dan de bestaande huisbankier. De lessor kan bijvoorbeeld de leverancier van het te financieren object zijn of een aparte leasemaatschappij. Met het sluiten van het leasecontract wordt alléén het object gefinancierd. Leasecontracten kunnen per object met een andere lessee worden overeengekomen. Zo kan een ondernemer zijn financieringsbronnen spreiden.

• Leencapaciteit: bij leasing is de financiering rechtstreeks gekoppeld aan alleen het betreffende (gefinancierde) object. De rest van de onderneming wordt niet bezwaard en deze is daardoor vrij beschikbaar voor overige financiering. Leasing tast hierdoor de overige leencapaciteit van de onderneming nauwelijks aan.

• Eenvoudig: leasing is eenvoudig te verkrijgen. Traditioneel zijn er veel aanbieders: niet alleen financieringsinstellingen maar ook verkopers bieden potentiële kopers deze financieringsvorm aan. Een bekend voorbeeld is automotive, waarbij de garage die de auto levert ook het leasecontract verzorgt. Maar ook andere leveranciers (bijvoorbeeld van machines en computerapparatuur) kunnen bij de aankoop van goederen vaak leasing verzorgen. Behalve leasing via de leverancier is leasing verkrijgbaar bij gespecialiseerde leasemaatschappijen en bij banken. Een leaseaanvraag vergt een aanzienlijk kortere doorlooptijd dan een andere, integrale financieringsaanvraag.

• Fullservice: bij operational lease (juridisch huur, zie blog 22) kan er voor gekozen worden om service, onderhoud en verzekering mee te leasen. Als de focus van de onderneming niet alleen gericht is op kosten, maar ook op gemak en efficiency, dan is deze leasevorm aantrekkelijk.

Nadelen van leasing
Naast de voordelen van leasing kunnen ook kanttekeningen geplaatst worden. Sommigen hiervan betreffen meer het imago dan de feitelijke eigenschappen.

• Leasing had met name in het verleden het imago duur te zijn. Een imago dat niet meer past in het huidige palet van financieringsinstrumenten. Daarbij kun je een kanttekening plaatsen bij de relevantie van pricing in relatie tot het totale ondernemingsresultaat. Als je de rentecomponent afzet tegen de totale bedrijfskosten, blijkt de rente in het totaal slechts een beperkte kostenfactor te zijn.
• Een kenmerk dat als nadeel kan worden ervaren, is dat leasing een meerjarig vast contract omvat, dat weinig flexibiliteit kent. Het tussentijds openbreken van het contract is ofwel niet mogelijk ofwel leidt tot extra kosten. Binnen autolease hebben aanbieders inmiddels varianten met meer flexibiliteit en kortere looptijden. Bij andere leaseobjecten zien we ook oplossingen, bijvoorbeeld de mogelijkheid tussentijds een contract in te ruilen voor een nieuw contract op een nieuw object. En sowieso geldt: wie een investering voor meerdere jaren doet en ‘zijn tijd uitzit’ heeft van dit nadeel geen hinder.

Conclusie
Leasing is een non bancaire financieringsvorm met lange historie. Leasing kent verschillende vormen (financial lease, operational lease, beschreven in blog 22) en specifieke kenmerken. Leasing is in Nederland een miljardenmarkt. In het volgende blog gaan wij nader in op de markt en de wijze van werken als je een lease wilt aanvragen.

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.

Stichting MKB Financiering

Naschrift:        Aankondiging congres 29 oktober 2019

Het congres “Het beroep financieringsadviseur binnen de turbulente financieringsmarkt” is bijna volgeboekt. Er zijn momenteel nog 4 plaatsen beschikbaar. Dit congres richt zich specifiek op adviseurs die actief zijn op het terrein van ondernemingsfinanciering. Aanmelden voor één van de laatste vier plaatsen kan via deze link:  https://www.eventbrite.nl/e/tickets-het-beroep-financieringsadviseur-binnen-de-turbulente-financieringsmarkt-64956524714

In blog 19 schreven wij al: de markt van non-bancaire financiering van MKB bedrijven groeit. Niet alleen met nieuwe aanbieders en producten, er zijn ook traditionele non-bancaire producten zoals factoring en leasing, beide zogeheten “objectfinanciering”. De aanbieders van objectfinanciering zijn zowel banken als zelfstandige financieringsmaatschappijen. Objectfinanciering bewijst dat traditionele financieringen zéker ook van deze tijd zijn. Mede omdat de financiering rechtstreeks aan de investering verbonden is, past objectfinanciering perfect in de gedachte van het nieuwe financieren. In deze blog belichten we leasing.

De werking van leasing is te vergelijken met een hypothecaire geldlening: met een hypothecaire geldlening financier je een pand, terwijl je met leasing andere vaste activa financiert. De meest bekende en geaccepteerde vorm van leasing is autolease, maar ook andere activa zijn te leasen: productieapparatuur, magazijninrichting, kantoorinventaris en computers. Leasing had vroeger het imago duur te zijn. In het huidige financieringspalet lijkt dat niet terecht te zijn. Sinds de economische crisis heeft leasing aan populariteit gewonnen en maakt het een substantieel deel uit van de non-bancaire financiering.

Twee basisvormen
Er zijn twee basisvormen van leasing:

1. Financial lease – Dit is juridisch een zuivere leenvorm, net als een lening bij een bank of bij een crowdfundingsplatform. Het is een annuïteitenlening, rechtstreeks gekoppeld aan een specifiek object. In de looptijd van het contract wordt de lening volledig afgelost.

2. Operational lease – Dit is juridisch niet een leenvorm, maar een vorm van huur. Gedurende de looptijd van het contract huur je het object tegen de overeengekomen leaseprijs. Aan het einde van de looptijd word je in de gelegenheid gesteld het object te kopen tegen een restwaarde van 5 à 10%. Operational lease biedt naast financiering extra mogelijkheden, want binnen deze vorm van leasing bestaat de mogelijkheid om aanvullende diensten mee te leasen: verzekering, onderhoud enzovoort.

De keuze voor de leasevorm kent theoretische en praktische afwegingen. Omdat operational lease in feite huur is, verwerf je niet het bezit van het object. Het komt dus ook niet op de balans en daardoor worden financiële ratio’s beïnvloed. Omdat financiers een bedrijf onder meer op financiële ratio’s beoordelen, kan het aantrekkelijk zijn om die ratio’s (positief) te beïnvloeden.

Voorbeeld verschillende leasevormen (alle bedragen x € 1.000)
Onderneming ‘De Snelle Koerier’ heeft vijf bestelbussen. Ze zijn alle vijf operationeel geleased, dus juridisch gehuurd. Ze worden niet opgenomen op de balans. De balans ziet er als volgt uit:

Balans De Snelle Koerier

De solvabiliteit van het bedrijf bedraagt: (eigen vermogen)/(balanstotaal) = 35/50 = 70%. Dat is hoog. Daar zijn financiers van gecharmeerd.

Een andere onderneming, ‘De Flitskoerier’, heeft ook vijf bestelbussen. Ze zijn alle vijf financieel geleased. Qua inventaris en overige is Flitskoerier exact gelijk aan de eerder genoemde Snelle Koerier. Door de andere leasevorm toont de balans echter een ander beeld:

Balans De Flitskoerier

De solvabiliteit van dit bedrijf bedraagt 35/200 = 17,5%. Dit percentage verschilt behoorlijk van dat van De Snelle Koerier. En dat, terwijl de ondernemingen nagenoeg hetzelfde zijn.

Conclusie
De twee ondernemingen zijn nagenoeg hetzelfde, maar ze hebben voor de financiering van hun wagenpark verschillende financieringsvorm gekozen. Door die keuze presenteren zij sterk verschillende balansen. Een bedrijf dat belang hecht aan de balanspresentatie, kan deze door de juiste keuze van de financieringsvorm beïnvloeden. Dat is één van de kenmerken van leasing. In de volgende blogs gaan wij nader in op de overige productkenmerken van leasing plus de voor- en nadelen ervan.

Geïnteresseerd in de blogs van SMF. Schrijf dan hier in.

Stichting MKB Financiering

Naschrift:        Aankondiging congres 29 oktober 2019
Leasing is één van de vormen van non bancaire financiering. Het financieringsaanbod  is zo divers geworden, dat het voor ondernemers een uitdaging is geworden de best passende financiering te selecteren. Daardoor wordt de ril van financieringsadviseurs belangrijker: immers, een adviseur is (beter) in staat te beoordelen welke geldverstrekker het beste past in een bepaalde situatie. SMF organiseert over die rol van de adviseur een congres op 29 oktober 2019:

 “Het beroep financieringsadviseur binnen de turbulente financieringsmarkt”.

Dit congres richt zich specifiek op adviseurs die actief zijn op het terrein van ondernemingsfinanciering. Wie zeker wil zijn van een plaats kan zich nog aanmelden:  https://www.eventbrite.nl/e/tickets-het-beroep-financieringsadviseur-binnen-de-turbulente-financieringsmarkt-64956524714